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ベンチャー企業専門M&Aアドバイザー  早稲田M&Aパートナーズ株式会社

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早稲田M&Aパートナーズ株式会社

著書特設ページ

『 M&Aエグジットで連続起業家
(シリアルアントレプレナー)になる 』


ベンチャー起業家は、会社を創業したら、いずれ新規株式公開(IPO)を目指すというのは選択肢の一つでしかない。

いま、ミレニアル世代の起業家たちは、あえてM&Aという選択をし、エグジット(イグジット・会社売却)をしているのだ。

連続起業家(シリアルアントレプレナー)は、会社売却後にリタイアするのではなく、より大きな挑戦に立ち向かい、起業を繰り返す。

アメリカでは、この連続起業家が、ベンチャー業界を活性化する存在として注目されている。

「起業家は起業の専門家であって、必ずしも経営のプロではない」という考えが浸透しつつあるからだ。

近年、日本でもこのような連続起業家が続々と誕生している。
そして、日本のベンチャーエコシステム(生態系)を創造する役割を担うようになっている。
M&Aエグジットは、これからの起業家にとって人生戦略の選択肢の一つになる。
ベンチャー起業家が次に目指すのは連続起業家だ。

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『連続起業家(シリアルアントレプレナー)』
という生き方を選択するベンチャー起業家が誕生

著者紹介


和家 智也(わけ・ともや)
早稲田M&Aパートナーズ株式会社 代表取締役 CEO

大学卒業後、SBSホールディングスに入社。IT関連の新規事業開発に従事し、同社の急成長と株式上場までの過程を経験。2006年、IT・ネット専門のM&Aマッチング事業(サイトレード)を運営する株式会社ゼスタスを設立し代表取締役に就任。2014年、WEBサイトのM&Aアドバイザーをネットワークする一般社団法人日本サイトM&A協会を設立し代表理事に就任。

2017年、ベンチャー企業専門のM&A仲介会社である早稲田M&Aパートナーズ株式会社を早稲田大学ビジネススクールの同期生と設立し代表取締役CEOに就任。同年、MBA研究論文が第11回M&Aフォーラム賞 選考委員会特別賞受賞。M&A仲介成約総件数107件(2006年7月から2019年2月まで)。筑波大学第三学群基礎工学類卒業。早稲田大学大学院商学研究科ビジネス専攻修了(MBA)。

目 次


第1章
「連続起業家」の実像

  • とどまることを知らない連続起業家たち
  • M&Aエグジットとは?
  • M&Aエグジットをした起業家はどうなるの?
  • すべてのベンチャー社長がIPOを目指すわけではない
  • あなたは連続起業家タイプなのか?

第2章
なぜ、ベンチャーのM&Aエグジットが盛り上がっているのか?

  • 米国と日本のベンチャー環境は、こんなにも違う!
  • いま、日本のベンチャー業界に、大きな投資マネーが流れ込んできている
  • 日本の大企業はベンチャー企業に興味津々
  • 上場企業のM&AはIRのため?
  • ミレニアル型起業家が考えていること
  • 大企業に買収されることがいまやステータス
  • 起業家がM&Aエグジットをしたい理由
  • 【コラム】起業家は、走り続けることに疲れる時が来る。
    その時、私は連続起業家という選択をした。

第3章
会社を売るか続けるか? 決断のための4つの視点

  • 社長として、いつまで走り続ければよいのか?
  • 連続起業家にあるメリット
  • 人生は一度きりだが社長人生は一度だけじゃない
  • 連続起業家を目指すときに立ちはだかる「壁」
  • 壁1)買い手の壁「自分の会社は、そもそも売れるの?」
  • 壁2)社員の壁「社員をどうする?」
  • 壁3)銀行の壁「借り入れをどうする?」
  • 壁4)株主の壁「株主をどう説得する?」
  • 社長の心はいつも揺れ動くもの
  • 【コラム】独自開発の商品がヒットした。
    でも、あえて私は立ち止まりました。

第4章
エグジットする! と決めたなら

  • M&A交渉とは「戦場」である
  • 複数事業は、事前に整理する
  • 取引先にはあくまで「ダマテン」を貫く
  • 社長の迷いは買い手に見抜かれる!
  • 【コラム】あのとき、M&Aという言葉を知っていたら
    倒産させずにうまく会社を閉じることができた。

第5章
会社を売るまでの流れ

  • 基本的なM&Aグジットの流れ
  • 1)企業価値算定(バリュエーション)
  • 2)M&A提案資料の作成
  • 3)候補会社のリストアップと選定
  • 4)候補会社への打診・トップ面談・譲渡条件の交渉
  • 5)基本合意書の締結
  • 6)デューデリジェンス(買収監査)の実施
  • 7)株式譲渡契約書の締結
  • 8)引き継ぎ

第6章
会社を「高く」売る!

  • ディスカウントされないための知識防衛
  • 企業価値算定の3つの教科書的手法
  • 高く売れる会社の共通点
  • 高く売れたベンチャー企業の決算書の特徴
  • 高く売りたくても見えない上限=のれん縛り

第7章
エグジット成功のカギを握るM&Aアドバイザー選び

  • M&Aアドバイザーは何をしてくれるの?
  • 失敗を重ねてきたアドバイザーだけが話をまとめられる
  • どんなM&Aアドバイザーにも強い分野と弱い分野がある
  • M&Aアドバイザーの力量を確かめるキラークエスチョン
  • 命を懸けてきた事業の価値がわかる人へ

新着情報


2019.06.24
日刊工業新聞に書籍インタビュー記事が掲載されました。
2019.06.14
出版記念イベント『ビジネススクール(MBA)では教えてくれない最新のベンチャー事情』を開催いたしました。
2019.04.24
『EC経営者交流会 BOSS会(東京・渋谷)』にて講演をいたしました。
2019.04.17
書評でつながる読書コミュニティ「本が好き!」でレビューいただきました。
2019.04.10
ストーリー戦略コンサルタント 芝蘭友さんに書評いただきました。
2019.04.05
本が発売になりました!! 全国の書店・アマゾンでご購入いただけます。

ブックファースト新宿店

丸善丸の内本店

紀伊國屋書店新宿本店

八重洲ブックセンター

有隣堂アトレ恵比寿店

早稲田大学ビジネススクール
西山 茂 教授

連続起業家
中野 潤 社長

連続起業家
上條 亮太 社長

株式会社いかしあい隊
白根 斉一 社長

株式会社文化社
近藤 浩史 社長

出版記念トークイベント
上條 亮太 社長

日刊工業新聞
2019年6月24日版

書評:誤読三昧さん
日本におけるベンチャー企業の新しい展開

何度目かの起業ブームが日本で起こっている。ユニコーンと呼ばれる大成功をおさめる起業家がアメリカで続々と生まれているが、日本でもディー・エヌ・エーなどに代表されるベンチャーの成功に刺激を受けてだろう。

アメリカでは当たり前かも知れないが、日本においても新しい流れが生まれつつある。それがエグジットだ。

自分の会社をどこかに売却することを指す。大事に育てた会社を金で売り飛ばすのか?とか従業員はどうなるのか?等々において心情的・法律的な課題はもちろんある。

会社がある程度大きくなると競合が増えたり、経営者が別なことをやりたくなったりと、大きくなればなるなりの新しい壁が生まれる。それらを乗り越える有効な手段と考えられている。

もちろん素人だけでは難しい。本書はそういう人を対象にした入門書だ。難しい記述はない。いいアドバイザーを見つけるための質問も用意されており便利だ。

コンパクトにまとめているので手元に一冊あると重宝しそうだ。

※書評全文:書評でつながる読書コミュニティ「本が好き!」

書評:四次元の王者さん
前半がすごく新鮮。人生100年時代の生き方って、まさにこういうことかも。

起業家は会社を立ち上げ、事業を拡大し、成長させる人のこと。これを何度も繰り返す人を継続的起業家=「シリアルアントプレナー」という。

新しいことに飛びついて、それを事業としてモノにできる人というと、僕は江戸時代の平賀源内とか、明治維新の渋沢栄一などをイメージする。事業を立ち上げ、手塩にかけて軌道に乗せた人が、それを手放す動機にはどういうものがあるのか?

エグジットをした起業家の手にはお金の他に、時間が手に入る。そして事業を手放しても、その事業を起こして成功に導いた経験値という財産が残る。人生は一度切りでも、社長人生(起業人生)はそうではない。

こういう人物が数多く輩出され、実績が積み上がることで、日本全体が活性化してゆくと思う。同時に、人生100年時代を迎え、一人の人間がひとつの企業で、一生アクティブな期間を拘束される時代が終わりつつあるのだとも思う。

こうした新たな価値観を頭に入れて、後半のM&Aの実務に関する部分を読めば、よりスキームが頭に入りやすいと思う。

※書評全文:書評でつながる読書コミュニティ「本が好き!」

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起業家向けトークイベント
『 ビジネススクール(MBA)では教えてくれない
最新のベンチャーベンチャー事情 』
を開催しています。

完売いたしました

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過去のイベントの様子などは、イベント一覧ページでご確認いただけます。

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譲渡金額(総額) 手数料率
5億円以下の部分に対して 5%
5億円超~10億円以下の部分に対して 4%
10億円超の部分に対して 3%


※手数料は売り手様、買い手様の双方から頂戴いたします。
※ご相談案件によって、最低報酬額をいただく場合がございます。
※出張旅費等の経費が発生する場合は、実費をご請求させていただきます。

西山 茂
SHIGERU NISHIYAMA

顧問
早稲田大学大学院 経営管理研究科 教授
公認会計士・学術博士

早稲田大学政治経済学部卒業。米ペンシルバニア大学ウォートン校よりMBA取得。早稲田大学より博士号取得。監査法人ト-マツ等にて会計監査、株式公開コンサルティング、M&A支援、人材育成などの業務に従事。
主な著書に、企業分析シナリオ第2版 (東洋経済新報社)、戦略管理会計改訂2版(ダイヤモンド社)、入門ビジネス・ファイナンス(東洋経済新報社) などがある。

細窪 政
OSAMU HOSOKUBO

顧問
グレートアジアキャピタル&コンサルティング合同会社 代表
日本アジア投資株式会社 前代表取締役社長

慶應義塾大学法学部政治学科卒業。日本信託銀行入社、日本橋本町支店に5年、国際本部国際業務企画課に1年3ヶ月勤務。1989年日本アセアン投資(現日本アジア投資、略称JAIC)入社。以来、日本、東南アジア、中国、米国などのベンチャー投資実務に従事。2012年6月にJAIC社長に就任し経営再建を主導。2017年7月、GACCを設立。日本ベンチャーキャピタル協会理事(2015年7月~2017年6月)。現在、識学・ワコム・サイサンの社外取締役、その他数社の役員や顧問を兼務。

和家 智也
TOMOYA WAKE

代表取締役 CEO
大学卒業後、SBSホールディングスに入社。IT関連の新規事業開発に従事し、同社の急成長と株式上場までの過程を経験する。2006年、IT・ネット専門のM&Aマッチング事業を運営する株式会社ゼスタスを設立し代表取締役に就任。M&A仲介・アドバイザリー、 IT関連新規事業立ち上げ支援、経営改革コンサルティング等にて経験と実績。IT・ネット専門のM&Aマッチング事業が注目され、直近ではフジサンケイビジネスアイに連載コラムを提供。2011年より、三菱UFJリサーチ&コンサルティング社の指定取引パートナー。2017年、第11回M&Aフォーラム賞 選考委員会特別賞受賞。早稲田大学大学院商学研究科ビジネス専攻修了(MBA)。M&A仲介成約総件数112件(2006年7月から2020年3月まで)

磯部 融輝
YUKI ISOBEL

取締役
外資系プロフェッショナルファームにて執行役員兼支局COO、テクノロジー・ベンチャーにて取締役最高財務責任者(CFO)を歴任。英国より帰国後、現在WASEDA M&A PARTNERSの取締役、シンガポール・グローバル・テクノロジー企業の執行役員を務める。米国・英国・日本の上場企業におけるスタートアップのM&A、資金調達、ベンチャーキャピタル及び財務戦略、経営企画IR等の戦略コンサルティングに従事。日本能率協会の事業創造イノベーションコース講師、他M&A及びベンチャー投資等の講師を務める。早稲田大学大学院商学研究科ビジネス専攻修了(MBA)。

小西 裕介
YUSUKE KONISHI

取締役
大学卒業後、外資系製薬会社に入社。第一三共株式会社を経て、マーケティングリサーチ会社の執行役員に就任し、事業戦略と新規事業開発に従事。ヘルスケア分野のベンチャー企業M&A仲介、ファミリービジネスの後継者・事業承継支援、病院・クリニック・スクール・サロン等の店舗M&A仲介、企業価値最大化のためのM&A戦略コンサルティングを担当。2019年 医療法人社団つばき会理事。早稲田大学大学院商学研究科ビジネス専攻修了(MBA)。

小林 範久
NORIHISA KOBAYASHI

取締役
大学卒業後、伊藤忠テクノソリューションズに入社。エンジニアとして、コンビニエンスストアのPOS、受発注、会計、給与システムなどの開発を経験。所属プロジェクトにて社長賞を2度受賞。大量データの処理基盤設計、分析などを強みとし、人工知能技術であるDeep Learningなどにも深い造詣を持つ。早稲田大学大学院商学研究科ビジネス専攻修了(MBA)、中小企業診断士、DBスペシャリスト。Deep Learning for GENERAL and Engineer。

SHIGERU NISHIYAMA

Adviser
Professor of Graduate School of Business and Finance at Waseda University
Ph.D. MBA CPA

Dr. Nishiyama is a professor of Graduate School of Business and Finance at Waseda University, teaching Accounting, Corporate Finance and Financial Analysis.

Before joining Waseda University as a faculty member in 2002, he had been working as a CPA at Tohmatsu & Co., which is a member firm of Deloitte & Co. and as an independent financial consultant. He performed various kinds of projects, such as auditing, IPO consulting, M&A consulting, management control system consulting and training for managers in many Japanese companies. He is also an outside directors or audit & supervisory board member of several listed companies in Japan.

He holds a BA in Economics from Waseda University, an MBA from the Wharton School at University of Pennsylvania and Doctor of Philosophy from Waseda University.

NORIHISA KOBAYASHI

Member of the Board
MBA

After graduating from university, Norihisa joined ITOCHU Techno-Solutions. As an engineer, he developed POS, ordering, accounting, and payroll systems for convenience stores. He received the President’s Award twice for his project.

He has a deep knowledge of deep learning, an Artificial Intelligence(AI) technology, and his strength is in the design and analysis of large data processing infrastructure.

He holds an MBA from Waseda University Graduate School of Business, and is an SME management consultant and DB Specialist. Deep Learning for GENERAL and Engineer.

YUSUKE KONISHI

Member of the Board
MBA

After graduating from university, Yusuke joined a foreign pharmaceutical company and worked for Daiichi-Sankyo. After working for a pharmaceutical company, he was appointed executive officer of a marketing research company. He engaged in business strategy of Big-Data analysis technology, and developed new business field.

Since joined the firm Waseda M&A Partner, he is in charge of M&A brokerage for hospitals, clinics, pharmacies, schools, salons and medical ventrure companues. He is also focusing on specialized consulting to maximize corporate value.

He holds an MBA from Waseda University Graduate School of Business. Appointed as a director of the medical corporation Tsubaki-kai in 2019.

YUKI ISOBEL

Member of the Board
MBA

Yuki is the Member of the Board and SVP at WASEDA M&A PARTNERS and Executive Managing Director at a Global Internet Technology company. He has over 10 years of experiences in International Senior Leadership roles as a Member of the Board and Executive Officers (CFO/ COO/ Managing Director) held in APAC and Europe regions. His main areas of expertise are International Business Development, Investment & M&A (Corporate Finance and Venture Capital), Turnaround & Restructuring Consulting and Digital Marketing/AdTech Strategic Consulting.
Before joining the firm, Yuki held several Senior Management roles in global public companies and startup companies, mainly in Digital Marketing Technology(MarTech/AdTech), Mobile Gaming and HealthcareTech(MedTech) industries. Most recently, he was the Member of the Board and CFO (Chief Financial Officer) at one of the next unicorns in HealthcareTech. Also, he was regional Member of the Board EXCO at in a Global Professional firm headquartered in London, United Kingdom.
He holds an MBA from Waseda University Graduate School of Business and also A Quarter Finalist at IBMC (International Business Model Competition). A lecturer for entrepreneurship and innovation at JMA (Japan Management Association).

OSAMU HOSOKUBO

Adviser
Great Asia Capital & Consulting LLC (GACC) Founder & CEO
Japan Asia Investment Co., Ltd.(JAIC) Former President & CEO

Mr. Hosokubo graduated Keio University, major in Political Science. He joined Nippon Trust Bank from April 1983, worked for 5 years at Nihonbashi Honmachi Branch, 1 year and 3 months at International Business Planning Division, International Headquarters.

In 1989, he joined Japan ASEAN Investment Co., Ltd. (renamed to Japan Asia Investment Co., Ltd. : JAIC) He engaged in venture capital investment in Japan, ASEAN, China and US etc. He appointed as President & CEO of JAIC in June 2012. He focused on revitalization project, especially Debt reduction, Business restructuring and Reinforcement of human resources.

Mr. Hosokubo established Great Asia Capital & Consulting LLC (GACC) in July 2017. In addition to management consulting, GACC is also focusing on fund procurement and M&A support for venture companies.

Director of Japan Venture Capital Association (JVCA) : July 2015-June 2017.
Outside Director of SHIKIGAKU. Co., Ltd., Wacom Co., Ltd., Saisan Co., Ltd. and several other companies.

TOM WAKE

CEO and President
MBA

After graduated from university, Tom joined SBS Holdings and engaged in IT business development for 5 years. He experienced the company’s IPO and stock listing process (TSE:2384).

He established ZESTUS Co., Ltd., which operates M&A matching business specialized in internet business (Deals: Information website, Online shop, Revenue business, Affiliate site, etc.) in 2006. He has over 10 years of experiences in Web-based brokerage business.

Tom established M&A professional firm WASEDA M&A PARTNERS Co., Ltd. with MBA alumni in 2017. This new firm’s mission is to create Venture-Ecosystem and to lead Japanese venture entrepreneurs to a new way of life that means the existence of Serial-Entrepreneurs. He has published a book “M&A Exit to Become a Serial Entrepreneur” to fulfill the mission. 110 M&A brokerage contracts in total(from July 2006 to August 2019).

He holds a BS from Tsukuba University, an MBA from Waseda University Graduate School of Business. Designated as a strategic consulting partner of Mitsubishi UFJ Research & Consulting since 2011. Received the 11th M&A Forum Award Selection Committee Special Award in 2017.

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実績5:Eさん(30代)

事業内容:アパレルのネットショップ通販事業(従業員数:3~5名)
譲渡形態:事業譲渡

譲渡経緯・理由

独自ドメインの通販サイトを長年運営し、ベンチャー企業の小規模資本でできることに限界と飽きを感じ始める。これまで懇意にお付き合いをしてくれた仕入先との関係性を継続し、既存顧客を大切にしてくれる会社に譲渡したいと相談依頼があり、その後事業譲渡を決意。

譲渡成約後・現在

ネット系事業会社に譲渡後、顧問として社外から事業を支援。一定の引き継ぎ期間を経て譲渡完了。譲渡後は地方へ移住し、遠隔地からでもオンライン支援できるネットショップ専門のコンサルティング会社に事業変更を行いシリアル・アントレプレナーとして活躍中。

実績6:Fさん(30代)

事業内容:建築士ポータルサイト運営会社(従業員数:社長のみ)
譲渡形態:事業譲渡

譲渡経緯・理由

社長一人で複数の情報ポータルサイトを運営してきたが、本業であり稼ぎ頭のビジネスマッチングサイトが急成長して多忙になる。本業と関連性がない当該サイトへの注力が難しくなる。放置したままではサイト事業の価値も収益も減少すると考え譲渡したいと相談依頼があり、その後事業譲渡を決意。

譲渡成約後・現在

住宅リフォーム関連の会社に事業譲渡後、顧問として社外から事業を支援。一定の引き継ぎ期間を経て譲渡完了。譲渡後は、本業のビジネスマッチングサイトへ注力することができ、現在も情報ポータルサイト運営会社として成長中。

実績4:Dさん(40代)

事業内容:飲食店情報ポータルサイト運営会社(従業員数:3~5名)
譲渡形態:株式譲渡(100%)

譲渡経緯・理由

東京を中心とした高級飲食店に特化した情報ポータルサイトを運営してきたが、同業である競合会社との競争が激化し、全国展開をする営業力もないため、大手企業の傘下で事業拡大を目指すかどうか相談依頼があり、その後M&Aによる会社売却を決意。

譲渡成約後・現在

IT関連上場会社に譲渡後、グループ子会社の取締役として大手企業の経営資本を活用しながら事業を拡大。その後、上場企業である親会社の執行役員に抜擢され、グループ全体のIT事業戦略を任され現在も活躍中。

実績3:Cさん(20代)

事業内容:中古車のネット販売支援会社(従業員数:3~5名)
譲渡形態:株式譲渡(100%)

譲渡経緯・理由

中古車販売サイトを長年運営してきたが、競合会社の参入や為替変動など外部環境の変化を敏感に感じ取り、先手を打って会社売却をすべきか悩んでいると相談依頼があり、その後M&Aによる会社売却を決意。

譲渡成約後・現在

中古車販売会社に譲渡後、顧問として社外から経営を支援。一定の引き継ぎ期間を経て事業統合完了。譲渡後はネット事業を改めて学ぶべくネット関連会社に就職。ネット関連会社退職後、ネットショップを支援するコンサルティング会社を設立し、シリアル・アントレプレナーとして活躍中。

実績2:Bさん(30代)

事業内容:家具のネットショップ通販会社(従業員数:3~5名)
譲渡形態:株式譲渡(100%)

譲渡経緯・理由

通販サイトを長年運営し、ベンチャー企業でできることに限界と飽きを感じ始める。自分の子供のように大切に育ててきた会社と事業をより大きく育ててくれる会社に譲渡したいと相談依頼があり、株主経営陣で協議の結果M&Aによる会社売却を決意。

譲渡成約後・現在

ネット系事業会社に譲渡後、顧問として社外から経営を支援。一定の引き継ぎ期間を経て事業統合完了。譲渡後は世界各地を周りながら新規事業を探す旅に出る。現在はアフリカで貿易業を行う新会社を設立し、シリアル・アントレプレナーとして活躍中。

実績1:Aさん(30代)

事業内容:介護関連のWEBサービス会社(従業員数:5~10名)
譲渡形態:株式譲渡(100%)

譲渡経緯・理由

介護市場の成長とともに事業は拡大していたが、自己資本に依存する組織力や営業力の成長に限界を感じる。大手企業の傘下で事業拡大を目指すか悩んでいるとの相談依頼があり、その後M&Aによる会社売却を決意。

譲渡成約後・現在

IT関連上場会社に譲渡後、事業責任者として大手企業の経営資本を活用しながら事業拡大に貢献。一定の引き継ぎ期間を経て退社。退社後は新たな事業分野にて新会社を設立し、シリアル・アントレプレナーとして活躍中。